Investir em startups na fase seed é uma prática cada vez mais comum e atraente para muitos investidores. Mas o que exatamente é o investimento seed, como ele funciona e por que ele desperta tanto interesse?

Vamos esclarecer todas essas dúvidas nesse artigo e, ao final, você pode conferir algumas estratégias indicadas para investidores que desejam explorar esse mercado!

O QUE É O INVESTIMENTO SEED?

Para entender o que é o investimento seed, precisamos primeiro explorar os estágios de desenvolvimento de uma startup:

PRÉ-SEED

• Este é o estágio mais inicial do desenvolvimento de uma startup, muitas vezes antes mesmo de haver um produto mínimo viável (MVP) desenvolvido;
• Durante o pré-seed, os fundadores estão focados em validar sua ideia de negócio, pesquisar o mercado, identificar potenciais clientes e desenvolver o plano de negócios inicial;
• O financiamento neste estágio vem principalmente dos próprios fundadores, sua família, seus amigos (FFF) ou de investidores anjo que estão dispostos a assumir um risco inicial em troca de participação na empresa.

SEED

• O estágio seed refere-se ao momento em que a startup já possui um MVP desenvolvido e está pronta para iniciar a validação do mercado e adquirir os primeiros clientes;
• Durante o estágio seed, os fundadores buscam levantar capital inicial para financiar o crescimento inicial da empresa, investindo em marketing, desenvolvimento de produto e contratação de talentos-chave;
• O financiamento seed pode vir de uma variedade de fontes, incluindo investidores anjo, venture capitals especializadas em seed e aceleradoras.

SÉRIE A

• A rodada da Série A ocorre quando a startup já demonstrou tração significativa, adquirindo um número significativo de clientes e gerando receita;
• Durante esta fase, os fundadores estão buscando levantar um financiamento maior para escalar o negócio, expandir a equipe e aumentar a presença no mercado;
• Os investidores nesta fase geralmente são venture capitals que estão dispostos a fazer investimentos maiores em troca de participação significativa na empresa.

SÉRIES B, C, D…

• Após a Série A, as startups podem continuar levantando rodadas adicionais de financiamento, conhecidas como Séries B, C, D e assim por diante;
• Cada rodada subsequente é destinada a financiar o crescimento adicional da empresa, entrada em novos mercados, desenvolvimento de produtos adicionais e expansão da equipe;
• O tamanho e a complexidade das rodadas de financiamento tendem a aumentar à medida que a empresa cresce e amadurece.

EXIT!

• Eventualmente, o ciclo de vida de uma startup pode chegar ao fim por meio de uma saída ou liquidação;
• Isso pode ocorrer por meio de uma aquisição por outra empresa, uma oferta pública inicial (IPO) ou outras formas de liquidação, onde os investidores e fundadores realizam seus retornos sobre o investimento.

E O PRIVATE EQUITY?!

• O Private Equity refere-se ao investimento em empresas que já estão estabelecidas e possuem um histórico comprovado de operações e receitas;
• Ao contrário do investimento em startups, o Private Equity concentra-se em empresas maduras que podem estar buscando financiamento para expansão, reestruturação, aquisição ou outras oportunidades de crescimento;
• Os investidores de Private Equity podem ser fundos de private equity, investidores institucionais e até mesmo indivíduos de alta renda que estão interessados ​​em adquirir participações significativas em empresas estabelecidas;
• O objetivo do Private Equity é investir capital em empresas com potencial de crescimento e lucratividade, com o objetivo de maximizar o retorno sobre o investimento a longo prazo.

Agora que você já sabe quais são os estágios de uma startup, chegou a hora de falarmos sobre “early stage” e “late stage”, além de contextualizar o que, em teoria e prática, significa “investimento seed”.

EARLY STAGE

As startups early stage são empresas que estão nos estágios iniciais de desenvolvimento. Isso significa que elas estão em uma fase preliminar de lançamento de produto ou serviço e estão focadas em validar sua ideia de negócio e encontrar um modelo de negócios sustentável. Algumas características das startups early stage incluem:

• Concepção da Ideia: As startups early stage estão na fase de concepção da ideia, onde os fundadores identificam uma oportunidade de mercado e desenvolvem uma solução inovadora para atendê-la;
• Validação do Modelo de Negócios: Durante esse estágio, os fundadores buscam validar seu modelo de negócios, testando hipóteses, obtendo feedback dos clientes e iterando rapidamente com base nos resultados;
• Funding Inicial: As startups early stage geralmente buscam financiamento inicial, conhecido como “seed funding”, para ajudar a desenvolver seu produto, entrar no mercado e alcançar os primeiros clientes.

LATE STAGE

As startups late stage são empresas que já passaram pelos estágios iniciais de desenvolvimento e demonstraram tração significativa. Elas já lançaram seu produto no mercado, adquiriram clientes e estão gerando receita substancial. Algumas características das startups late stage incluem:

• Tração Significativa: As startups late stage já demonstraram tração, o que significa que conquistaram um número significativo de clientes, estão gerando receita e têm um caminho claro para o crescimento;
• Crescimento Rápido: Durante esse estágio, as startups late stage estão focadas em escalar suas operações, expandir sua base de clientes e aumentar sua participação de mercado;
• Financiamento de Crescimento: As startups late stage geralmente buscam financiamento adicional, conhecido como séries de financiamento (Série A, B, C, etc.), para financiar seu crescimento e expansão. Esse financiamento é usado para investir em marketing, desenvolvimento de produtos, contratação de talentos e expansão geográfica.

Concluímos, portanto, que as principais diferenças entre o early stage e o late stage são: os estágios de desenvolvimento que compreendem, as necessidades de financiamento das startups e os riscos envolvidos no investimento. Sobre o último: os investimentos early stage envolvem maiores riscos do que os investimentos late stage devido à incerteza sobre a viabilidade de seus modelos de negócio e sobre seu crescimento no futuro. 

Agora, fica mais claro dizer que o investimento seed significa aportar capital em startups que ainda se encontram em um dos primeiros estágios de desenvolvimento e que esse financiamento será destinado ao crescimento inicial da empresa, o que envolve a validação de mercado, o desenvolvimento do produto e aquisição de clientes, por exemplo. Investidores dessa fase, geralmente, possuem uma maior apetite ao risco e procuram um potencial de retorno elevado. 

Esse “potencial de retorno elevado” é uma das diversas oportunidades que despertam o interesse pelo investimento seed:

Potencial de Retorno Elevado

O investimento em startups seed oferece a oportunidade de obter retornos significativos sobre o investimento, especialmente se a startup tiver sucesso e crescer rapidamente. Como as startups estão em estágios iniciais de desenvolvimento, os investidores têm a chance de entrar em uma empresa promissora a um preço mais baixo, aumentando o potencial de retorno no longo prazo.

Diversificação de Carteira

Investir em startups seed permite aos investidores diversificar sua carteira de investimentos, reduzindo o risco de concentrar todos os investimentos em uma única classe de ativos. Ao alocar uma parte de seu capital em startups, os investidores podem se beneficiar da potencial valorização desses ativos, complementando outros investimentos.

Acesso a Oportunidades de Crescimento

O investimento seed oferece aos investidores a oportunidade de participar do crescimento de empresas inovadoras e disruptivas. Essas empresas têm o potencial de transformar indústrias inteiras e criar novos mercados, proporcionando oportunidades significativas de crescimento e valorização do investimento.

Influência no Desenvolvimento da Empresa

Os investidores seed têm a oportunidade de desempenhar um papel ativo no desenvolvimento das startups em que investem. Eles podem fornecer orientação, mentoria, conexões e recursos adicionais para ajudar as startups a superar desafios e alcançar o sucesso. Essa interação próxima com os empreendedores pode ser gratificante e oferecer uma maneira de contribuir para o crescimento de empresas promissoras.

Aprendizado e Experiência

Investir em startups seed também oferece aos investidores a oportunidade de aprender e crescer pessoalmente. Eles têm a chance de se envolver com empreendedores talentosos, acompanhar de perto o desenvolvimento de novas tecnologias e modelos de negócios e entender melhor o processo de construção e crescimento de uma empresa desde o início

COMO FUNCIONA O INVESTIMENTO SEED?

Como já vimos, o investimento seed funciona como uma forma de financiamento inicial fornecido a startups em estágios muito iniciais de desenvolvimento. Nesse estágio, as startups geralmente estão na fase de concepção da ideia ou validação do modelo de negócios e estão buscando capital para desenvolver seu produto, entrar no mercado e alcançar os primeiros clientes. Aqui está uma explicação mais detalhada de como o investimento seed funciona na prática:

1. Identificação de Oportunidade: Os investidores seed buscam oportunidades de investimento em startups promissoras que possuam um modelo de negócios inovador, um mercado-alvo claro e um time de fundadores talentosos e dedicados.
2. Negociação de Termos: Uma vez identificada uma oportunidade de investimento, os investidores e os fundadores da startup negociam os termos do investimento, incluindo a quantidade de capital a ser investida, a participação acionária oferecida em troca do investimento e quaisquer outros termos e condições relevantes.
3. Financiamento da Startup: Após a negociação dos termos, o investimento é fornecido à startup. Esse capital pode ser usado para uma variedade de fins, incluindo o desenvolvimento do produto, marketing, contratação de pessoal e expansão do negócio.
4. Acompanhamento e Mentoria: Além do financiamento, os investidores seed geralmente oferecem orientação, mentoria e suporte aos fundadores da startup. Isso pode incluir conselhos sobre estratégia de negócios, conexões com outros empreendedores e investidores, e assistência prática na resolução de desafios operacionais.
5. Avaliação e Monitoramento: Os investidores acompanham de perto o progresso da startup e monitoram seu desempenho ao longo do tempo. Eles avaliam regularmente o desenvolvimento da empresa e fazem ajustes conforme necessário para garantir o sucesso do investimento.
6. Saída ou Próxima Rodada de Financiamento: À medida que a startup cresce e alcança marcos significativos de desenvolvimento, ela pode buscar uma saída estratégica, como uma aquisição por outra empresa ou uma oferta pública inicial (IPO). Alternativamente, a startup pode levantar rodadas adicionais de financiamento, como a Série A, para financiar seu crescimento e expansão contínuos.

Você pode estar se perguntando: “como eu identifico o que é uma startup promissora?”. Bom, existem alguns métodos e processos que envolvem essa análise, vamos falar sobre eles ao final do artigo, mas sem dúvidas as Venture Capitals, como a Bossa Invest, exercem um papel fundamental não somente nessa como também em todas as demais etapas que citamos anteriormente.

Uma Venture Capital, de forma extremamente resumida, é uma empresa especializada em analisar startups e realizar a “intermediação estratégica” entre investidores que buscam oportunidades de investimento nesses negócios e empreendedores que buscam oportunidades de financiamento para crescerem seus negócios. 

As VCs analisam milhares de startups todos os dias e estão mais do que preparados para identificar as melhores oportunidades para investidores, auxiliando também em todo o processo de investimento. 

CRESCIMENTO DO INVESTIMENTO SEED

Recentemente, a Bossa Invest desenvolveu e disponibilizou, gratuitamente, seu novo report “Perspectivas do mercado de Venture Capital para 2024” e, nesse material, trouxe à tona o destaque do investimento seed, e do early stage como um todo, no cenário desafiador do VC em 2023:

“[…] o early stage passou a ter uma representatividade cada vez mais crescente. Fundos que antes operavam em estágios mais avançados passaram a diversificar e aportar cheques menores, levando as startups desse recorte a sofrerem menos com a crise, principalmente no segundo semestre, quando o cenário obteve leve melhora. […] Em 2023, o que foi captado na fase seed superou a Série C para frente não só em número de aportes, mas em volume também.”

ESTRATÉGIAS PARA INVESTIR EM STARTUPS SEED

Para encerrar este artigo, vamos compartilhar 5 estratégias recomendadas para investidores que desejam explorar o estágio seed:

Descubra seu Perfil de Investidor

Os diferentes estágios da jornada de uma startup envolvem riscos diferentes para os investidores, como já introduzimos anteriormente nesse artigo. Por isso, é extremamente importante que você descubra qual é o seu perfil de investidor antes de realmente começar a investir. Desta forma, você pode alinhar seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e preferências pessoais com as oportunidades desse mercado.

Isso permitirá que você tome decisões mais informadas e se concentre em oportunidades que estejam de acordo com suas metas financeiras e estratégias de investimento. 

A Bossa Invest criou um Teste De Perfil de Investidor para te auxiliar nessa tarefa!

Realize uma Due Diligence Rigorosa

Realizar uma due diligence rigorosa é essencial para avaliar a viabilidade e o potencial de crescimento de uma startup. Isso envolve a análise detalhada de vários aspectos do negócio, incluindo o modelo de negócios, mercado-alvo, equipe de fundadores, concorrência, propriedade intelectual e métricas financeiras. Uma due diligence completa ajuda os investidores a identificar oportunidades de investimento promissoras e minimizar o risco de investir em startups com problemas significativos.

(Também alertamos anteriormente que esse processo pode muito bem ser otimizado com o auxílio de profissionais que atuam em Venture Capitals)

Diversifique seu Portfólio de Startups

Diversificar o portfólio de startups é uma estratégia eficaz para reduzir o risco e aumentar as chances de sucesso do investimento. Ao investir em várias startups em diferentes setores e estágios de desenvolvimento, os investidores podem mitigar o impacto de possíveis falhas individuais e aumentar suas chances de obter retornos positivos no geral.

Una forças com Investidores Experientes

Participar de grupos de co-investimento permite que os investidores compartilhem informações, recursos e experiências com outros investidores que estão interessados ​​nas mesmas oportunidades de investimento. Isso pode facilitar o acesso a oportunidades de investimento exclusivas, bem como oferecer suporte e orientação adicional ao longo do processo de investimento.

Realize Mentorias com os Empreendedores

Realizar mentorias constantes com os empreendedores permite que os investidores ofereçam orientação, apoio e expertise aos fundadores da startup. Isso não só ajuda os empreendedores a superar desafios e maximizar o potencial de crescimento de sua empresa, mas também permite que os investidores se envolvam mais profundamente com as startups em que investem e acompanhem seu progresso ao longo do tempo.

Essas estratégias ajudam os investidores a tomar decisões mais informadas, reduzir o risco e aumentar as chances de obter retornos positivos em seus investimentos.