O que é co-investimento e porque ele é uma maneira eficaz para investir em startups

O que é co-investimento e porque ele é uma maneira eficaz para investir em startups

Se investimento fosse um esporte, você imagina que ele seria solo ou em equipe? Conseguiu imaginar?  

Vamos pensar por um pouco mais nisso.  

Em uma prática individual você é o responsável por todo resultado da partida. Você tem suas habilidades, seu treinamento e não depende de um parceiro para marcar pontos ou fazer defesas quando o jogo começa. 

Você pode até ouvir dicas, contratar conselheiros, mas no fim você colhe integralmente o fruto ou fracasso do seu esforço. 

Bem… em um esporte em grupo a lógica muda um pouco. Você tem um time!  

O seu sucesso depende de se cercar das melhores pessoas, treinar e confiar um nos outros para que cada um use o que tem de melhor para somar na equipe.  

Todos nós sabemos que o melhor atacante, não é necessariamente o melhor goleiro. Por isso, criamos equipes, somamos habilidades e dividimos riscos.   

Co-investimento faz parte da mesma lógica.  

Afinal, o que é co-investimento?  

De maneira bem prática o co-investimento acontece quando um grupo de pessoas se reúne com um montante para fazer aporte em uma ou mais startups.  

Essa forma de investimento não é nova no Brasil, mas é pouco conhecida.  

Ainda é muito presente no mercado a visão do investidor anjo que sozinho busca, seleciona e investe nas startups.  

Mas na prática, co-investir tem se mostrado uma realidade mais atraente para investidores novos e experientes. 

Isso acontece principalmente por dois motivos: aumento de capital e mitigação de riscos. 

Mas claro, existem outros:  

Co-investimemto: mitigação de risco e aumento de capital  

O co-investimento reúne o capital de um grupo de investidores aumentando assim o valor disponível para os aportes a serem feitos. Isso permite a entrada de investimentos mais robustos e mais diversificados no portfólio. 

De maneira bem simples. Se inicialmente os seus R$100 mil conseguiriam fazer aporte em apenas uma startup, dentro de um grupo de co-investimento você consegue diluir o risco investindo em mais negócios e aportando o mesmo valor que vai ser somado ao dos outros integrantes do grupo.

Quando em startups em early stage a diversificação é uma estratégia poderosa de mitgação de riscos.

Por que é bom para investidores novos e experientes? 

Lembra quando falamos sobre ninguém ser bom em tudo? O co-investimento é uma maneira de lidar com esse problema.

Para quem está começando a investir startups existem algumas habilidades importantes:  

  • Buscar as melhores startups  
  • Analisar mercado, potencial de expansão, tese de negócios  
  • Avaliar os indicadores financeiros e métricas de negócios (CAC, MRR, LTV, etc)  
  • Fazer a análise do valuation e cap table da empresa  
  • Negociação 
  • Due dilligence por um jurídico especializado  
  • Acompanhamento da startup  

Isso é o básico de um bom investimento.  

A boa notícia é que você não precisa saber tudo.  

Aliando investidores novos e mais experientes, o co-investimento também consegue cumprir o papel de transmitir conhecimento.  

Os co-investimentos costumam ter líderes mais experientes. Eles conduzem reuniões de pools, comitês com startups e trocam experiência com quem está começando a investir nesse mercado.  

No fim, o relacionamento com o grupo acaba se tornando a principal maneira de aprender sobre o mercado de startups enquanto você investe ao lado de pessoas já experientes.  

Em nossa rede de investidores é muito comum grupos de juntarem para fazer aporte em cima de uma tese específica e também somarem suas forças para ajudar startup com seu conhecimento.  

No fim, tanto investir solo quanto dentro de um grupo de investidores são opções reais com prós e contras para quem quer começar a investir em startups. 

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Luiza Zambrana

Luiza Zambrana trabalha diretamente com corporações dentro da estrutura de Corporate Venture Capital que a Bossa Nova constrói ao lado de empresas investidoras. A Bossa Nova é o Venture Capital mais ativo da América Latina.